（以下本色从群益证券《公司出货量保捏增长，盈利才调有望改善，提议“买进”》研报附件原文摘抄）亿纬锂能(300014)论断与提议：公司锂电板出货量保捏较快增长，盈利才调有望改善。公司在储能市集具备逾越性，本年出货量快速增长，前三季度储能出货量同比增115.6%，来岁有望接续保捏30%+的增速。在战略指点下，行业正在加快出清，公司算作行业逾越企业有望受益。公司是破钞锂电板龙头企业，产物供不应求，保捏结识推广。储能范围公司名次行家第二，出货量保捏高速增长，正在积极拓展高毛利国外客户和擢升产物价值量。能源电板方面来岁出货量有望改善。在战略指点下，咱们预测锂电价钱在来岁有望探底回升，预测公司2024/2025/2026年的净利润鉴识为40.9/54.8/69.2亿元，YOY鉴识为+1%/+34%/+26%，EPS为2/2.68/3.38元。面前股价对应2024/2025/2026年P/E鉴识为23/17/14倍,提议逢低买进。公司来岁储能和能源电板出货量将接续增长：公司前三季度储能/能源电板出货量鉴识为35.7GWh/20.7GWh，同比鉴识增115.6%和5%；其中Q3储能/能源电板出货量鉴识为14.8GWh/7.2GWh，环比鉴识为+6%/+1%。往后看，公司预测来岁出货量将达到100GWh，同比约增25%。咱们预测储能和能源电板鉴识为70GWh和30GWh，同比鉴识增约30%和10%。储能方面，公司前三季度储能电板出货量行家名顺次二，行业内首款628Ah大储能电芯行将在12月投产，产物质能上保捏逾越性。Q4公司储能产线已处于接近满产的状态，来岁国表里储能行业举座需求预测将接续保捏30-40%的增速，公司在年底和来岁将会有20GWh的储能新产能开释，来股东公司储能出货量擢升。能源电板方面，商用车部分产销较好，乘用车部分此前配套技俩销售不足预期，然则咱们看到配套技俩小鹏P7+11月初上市后大定已过3万，预测将已矣月销过万，有望带动能源电板产能愚弄率提高，改善乘用车部分的盈利才调。行业加快出清，公司盈利水平有望迟缓改善：三季度公司储能业务净利润率保捏在10%以上，环比二季度接续擢升；能源电板业务盈利才调承压。11月磷酸铁锂储能和能源电芯价钱照旧鉴识低至0.3元/Wh和0.35元/Wh，二三线企业照旧万古刻无数吃亏，均有加价改善标的情景的意愿。咱们不雅察到旺季驾临后，上游碳酸锂现货价钱从10月底开动照旧回升了7.5%，或将对锂电板价钱酿成支捏。下半年以来，中央改善物价的意愿锐利，近期中央裁汰了锂电板出口退税的比例，有望加快低端产能出清。咱们预测来岁锂电板价钱有望探底回升。公司方面，从订单来看，预测储能业务仍将保捏10%以上的净利润率；能源部分预测四季度开动产能愚弄率将迟缓回升，到来岁中已矣满产，净利润率有望迟缓改善。盈利预期：咱们预测公司2024/2025/2026年的净利润鉴识为40.9/54.8/69.2亿元，YOY鉴识为+1%/+34%/+26%，EPS为2/2.68/3.38元。面前股价对应2024/2025/2026年P/E鉴识为23/17/14倍,提议逢低买进。