界面新闻记者 | 牛其昌

界面新闻记者 | 牛其昌

继被欧盟征收156.7%的高额临时反推销税后，中国原产赤藓糖醇产物又遭好意思国“双反”拜谒。看成民众鸿沟最大的赤藓糖醇坐蓐商，三元生物（301206.SZ）再次被推到风口浪尖。

12月16日晚间，三元生物发布公告称，好意思国坐蓐商Cargill Incorporated公司于好意思国时代2024年12月13日向好意思国商务部和好意思国海外买卖委员会提交苦求，条目对原产于中国的赤藓糖醇产物启动反推销和反补贴拜谒。

据悉，本次反推销拜谒的拜谒期展望为2024年4月1日至2024年9月30日，反补贴拜谒的拜谒期展望为2023年1月1日至2023年12月31日（具体日历以好意思国商务部后续奉告为准）。三元生物暗意，相过问案数据公司将依据“双反”的统计口径及后续拜谒细目，届时公司将实时履行公告义务。

贵府涌现，三元生物总部位于山东滨州，主营业务是功能糖赤藓糖醇和阿洛酮糖产物的研发、坐蓐和销售。其中，赤藓糖醇坐蓐本领为13.5万吨，是当今民众鸿沟最大的赤藓糖醇坐蓐企业，占民众总产量的比重卓绝30%。公司于2022年2月登陆深交所创业板上市，刊行价高达109.30元/股。

值得一提的是，三元生物的产物之外售为主，其中又以好意思国阛阓为主。本年上半年，公司外售收入占当期主营业务收入的比例高达72.67%。

针对这次好意思国对中国赤藓糖醇发起的“双反”拜谒的影响，三元生物暗意，当今尚处于拜谒阶段，对公司坐蓐、磋商的影响存在不细目性。公司已建造专案使命小组积极移交本次“双反”拜谒，同期将密切关切并抓续跟进拜谒的发达情况，矍铄爱护公司及举座推动的正当权利，并把柄酌量律例实时履行信息清晰义务，敬请巨大投资者疑望投资风险。

在被好意思国实施“双反”拜谒之前，三元生物依然遭到欧盟征收156.7%的高额临时反推销税制裁。

把柄该苦求，欧盟委员会于同庚11月21日发布公告，决定对原产于中国的赤藓糖醇产物发起反推销拜谒。2024年7月，欧盟反推销拜谒一事终于靴子落地，三元生物涉案产物被征收156.7%的高额临时反推销税，上述临时反推销模范于欧盟公布初裁之日起见效。

三元生物彼时暗意，对公司赤藓糖醇出口欧盟阛阓产生了一定影响，但总体影响有限。公司正在禁受模范积极移交，包括向欧盟阛阓增多复配糖的销售，积极履行公司新产物优质甜菊糖，快速扩产阿洛酮糖，以及加大国内和东南亚、印度、中东、南好意思等新兴阛阓的开拓力度等，进行产物千般化和阛阓多元化布局。

“此外，鉴于欧洲尚未批准罗汉果甜苷的使用，公司推出的优质甜菊糖看成对无为甜菊糖的升级产物，具有甜度更高、口味贞洁的性情，省略很好地知足欧盟客户对自然高倍甜味剂的健康需求。”三元生物暗意。

三元生物证券部相干考究东说念主此前对界面新闻暗意，公司出口至欧盟的涉案产物金额占公司营业收入约18.79%，是指占当期时代内公司总营收的18.79%。“当今来看，欧盟并不算是咱们的大头阛阓，主要阛阓还所以好意思国为主”。

有道理的是，彼时就曾有投资者担忧，跟着欧盟对国内赤藓糖醇产物伸开反推销拜谒，好意思国事否会跟进拜谒？上述三元生物证券部相干考究东说念主回话称，“这个不好预测，然而当今咱们莫得收到好意思国方面发起这么的拜谒”。

如今一语成谶，中国原产赤藓糖醇产物再遭好意思国“双反”拜谒，若是靴子最终落地，主打好意思国阛阓的三元生物或将面对没顶之灾。

针对公司出口好意思国赤藓糖醇所占营收份额，界面新闻再次致电三元生物证券部，相干考究东说念主却暗意，“咱们这边还不了了，当今公司在开会接头这个事，不错关切公司后期公告”。

三元生物招股书涌现，2017年至2020年上半年，其对好意思国的径直报关销售收入永别为3363.16万元、1.33亿元、2.74亿元、1.7亿元，永别占总营收的比重永别为35.93%、51.34%、60.60%、48.84%。

本色上，自特朗普取得好意思国总统选举之后，就有投资者在互动平台就好意思国加征关税一事向三元生物发问，“改日好意思国阛阓依然莫得几许契机？公司也将失去许多好意思国大客户和订单？”

对此，三元生物暗意，“公司对好意思国阛阓的关税计策保抓高度关切，并将把柄计策变化调度阛阓策略，以符合海外阛阓环境的波动。公司抓续优化阛阓布局，以减少对单一阛阓依赖”。

除了关税计策的风险，从赤藓糖醇行业来看，如今也面对产能严重多余的风险。

公开贵府涌现，赤藓糖醇的工业化坐蓐始于上世纪90年代初的日本，并渐渐扩张至民众。当今，中国已成为民众最大的赤藓糖醇坐蓐国。2022年，中国赤藓糖醇产量达到13.9万吨，占民众总产量的78.9%。2015-2022年的复合增速为48.9%，标明夙昔几年中国赤藓糖醇产业经验了高速增长，渐渐在民众阛阓中占据了主导地位。

关联词，在2021年前后，受阛阓需求激增和利润水平细致的影响，原有的赤藓糖醇坐蓐厂家纷繁扩大产能，许多跨界企业也运行纷繁涉足。2022年下半年，中国无数新建产能运行陆续参预阛阓。

据Mysteel数据统计，2022年民众赤藓糖醇的总需求量为17.3万吨。关联词，截止2023年5月底，把柄不完好意思的统计数据涌现，中国的赤藓糖醇产能依然达到38万吨/年，远超民众阛阓的本色需求。

在此布景下，2021年赤藓糖醇的最高报价曾达到4万元/吨，随后渐渐下滑。2023年上半年，赤藓糖醇的报价一度降至9500元/吨。廉价恶性竞争，导致统共这个词行业渊博失掉，一些新进入者运行陆续退出。

讨好三元生物来看，比年来公司毛利率波动显着。

2021年，三元生物赤藓糖醇的毛利率高达41.56%，2022年则骤降至10.50%，2023年更是造成了一笔亏本买卖，毛利率为-1.11%。本年上半年，三元生物赤藓糖醇的毛利率再次回升至9.09%。

三元生物暗意，自然2024年上半年毛利率较上年同期比较增长10.28%，但若是改日阛阓竞争进一步加重、主要产物销售价钱抓续下落、原材料价钱飞腾、用工资本上升等不利身分，则抽象毛利率将可能下落，对公司盈利本领产生不利影响。