中银外洋证券股份有限公司刘恩阳,梁端玉近期对江苏吴中进行盘问并发布了盘问论说《利润端同比改善昭彰，医好意思业务推崇强盛》，本论说对江苏吴中给出买入评级，面前股价为10.13元。

　　江苏吴中(600200)　　江苏吴中发布2024年三季报，公司2024年Q1-Q3扫尾买卖收入16.47亿元（同比+9.58%），扫尾归母净利润0.45亿元（同比+311.54%）。公司医好意思生科业务2024年Q1-Q3扫尾买卖收入1.99亿元，毛利率为82.17%，功绩推崇亮眼。督察买入评级。　　撑握评级的重点　　功绩增长慎重，利润端同比改善昭彰。江苏吴中2024年Q1-Q3扫尾买卖收入16.47亿元，同比增长9.58%，扫尾归母净利润0.45亿元，同比增长311.54%公司2024年三季度单季扫尾买卖收入4.41亿元，同比增长9.46%，扫尾归母净利润0.21亿元，同比增长225.41%。公司毛利率改善昭彰，2024年Q1-Q3毛利率达到34.54%，同比耕种6.20pct。　　医药业务收入端承压。公司2024年Q1-Q3医药业求扫尾收入11.40亿元，同比着落12.42%，扫尾主买卖务毛利0.39亿元，同比着落3.24%，降幅小于收入端。其中，公司医药工业2024年Q1-Q3扫尾买卖收入4.65亿元，同比着落1.80%，毛利率为74.40%，同比着落0.27pct。从细分品类来看，公司2024年Q1-Q3骨骼肌糟蹋药、免疫退换类药和核心忻悦药销售额出现同比增长。　　医好意思收入推崇强盛，毛利率保握在较高水平。公司医好意思生科业务2024年Q1-Q3扫尾买卖收入1.99亿元，较上年同时增长1.94亿元，主要由公司医好意思业务核心家具Aesthefill得胜上市放量并孝敬收入所致。公司医好意思生科业务2024年扫尾毛利1.63亿元，毛利率为82.17%。毛利率保握在较高水平。公司医好意思矩阵握续完善，规模2024年半年报，公司引进的韩国Humedix最新一款打针用双相交联含利多卡因透明质酸钠凝胶家具已到达临床历练数据整理阶段。此外，吴中好意思学于2024年6月与丽徕科技签署投资契约，并获得“PDRN”复合溶液家具的独家权利。　　估值　　公司利润端同比改善昭彰，医药业务还是承压，因此扶植盈利预期，预期公司2024年、2025年和2026年归母净利润分袂为0.80亿元、1.90亿元和3.07亿元，对应EPS分袂为0.11元、0.27元和0.43元。笔据2024年10月21日收盘价公司2024年、2025年和2026年预期市盈率分袂为97.4倍、41.1倍和25.5倍。公司医好意思业务仍具备较大的收入及利润增长后劲，督察买入评级。评级面对的主要风险　　家具上市失败风险、监管环境变动风险、核心家具销售不足预期风险。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，财通证券刘洋盘问员团队对该股盘问较为深化，近三年瞻望准确度均值为66.5%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利1.02亿，笔据现价换算的瞻望PE为73.21。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增握评级5家；以前90天内机构概念均价为12.7。

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