在中证A500ETF的火热刊行中，ETF数目一举冲破“千只”关隘。证实统计，截止11月18日全市集ETF数目达到1011只，总范畴冲破3.6万亿元，其中有80.32%的范畴为股票型ETF。截止咫尺，有54家机构刊行ETF，其中12家管制范畴逾越千亿元，共计范畴达3.11万亿元，占比高达85.91%。
国内ETF起步于2004年，达成第一个万亿元用了16年，第二个万亿元和第三个万亿元永别只用了3年和10个月。其中2021年末至2023年末，两年间股票ETF范畴复合增速达28%，2024年以来ETF累计净流入资金范畴达到了1.15万亿元，成为各大资金借谈入市的紧要用具载体。但从投资者行为来看，现时指数基金濒临着持随机刻短、基金资产管制艰巨等问题。样本统计数据表现，超大致投资者持有指数基金时长在1年以内，场内投资者更倾向持有1—3个月。
基金东谈主士分析称，ETF在中国也曾从相对马虎的发展阶段进入到高质料发展阶段，跟着ETF市集家具饱和度进一步普及，基金公司的各别化可能更多体咫尺优质家具的数目和特色，“投顾+ETF”的生态模式更值得热心。
12家公司ETF范畴占比超85%
数据表现，截止11月18日ETF数目达到1011只，以往复场面为统计口径，上交所和深交所的ETF数目永别为594只和417只，占比永别为58.75%和41.25%；份额永别为1.80万亿份和7166.19亿份，占比71.52%和28.48%；范畴永别为2.68万亿元和9314.11亿元，占比永别为74.24%和25.76%。
从家具分类来看，股票型ETF依然占据大头。截止11月18日，1011只ETF中有812只为股票型家具，占比达80.32%；范畴2.84万亿元，占比78.49%。其次是跨境ETF，135只家具的数目占比13.35%，3991.07亿元的范畴占比11.04%。更具体看，812只股票型ETF中有423只为主题指数ETF，占比41.84%。但在范畴占比上，具有十足上风的是范畴指数ETF，249只ETF的总范畴高达2.14万亿元，在全市集ETF范畴中占比接近60%。
这其中，有7只宽基ETF的单只范畴逾越千亿元，永别为华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、中原沪深300ETF、中原上证50ETF、嘉实沪深300ETF、南边中证500ETF、中原科创50ETF。此外，还有19只范畴指数ETF的范畴在百亿元以上，既有富国基金、招商基金、摩根基金、南边基金近日成立的中证A500ETF，也有华安基金旗下的上证180ETF、工银瑞信基金旗下的科创ETF等。
这些单只大范畴ETF，是各家基金公司ETF样式的一个折射。截止咫尺，全市集共有54家机构刊行ETF，其中有12家公司的范畴逾越千亿，共计范畴就达到了3.11万亿元，在3.62万亿元的总范畴中占比高达85.91%。此外，有23家公司的ETF范畴不及10亿元。
其中，中原基金咫尺的ETF范畴约为6714.43亿元，位居全市集第一。名轮番二的是易方达基金，其ETF范畴约为5957.67亿元，与中原基金差距减弱到了800亿元之内。此外，华泰柏瑞基金的ETF范畴为4643.91亿元，名轮番三，其中仅华泰柏瑞沪深300ETF的范畴就有3758.72亿元。
第三个“万亿”只用了10个月
ETF是国务院特批的基金，国内第一只ETF于2004年面世。按照其时的基金监管要领，《证券法》和《基金法》中齐找不到ETF推出的依据，直到国务院精良本心ETF手脚“另行司法”的基金品种，证监会才依据国务院倡导精良批复上交所推出ETF，ETF的开采才取得法律依据。
从第一只家具上证50ETF到当下烈烈轰轰的中证A500ETF，20年间ETF已发展成为品类极大丰富、流动性无间提高、成立效果无间向好的一类公募家具。20年间，ETF聚拢基金、跨市集ETF、跨境ETF、债券ETF、商品ETF、指数增强ETF接踵落地，ETF家具蜕变活水游龙，家具谱系日益齐全。ETF纳入融资融券、ETF期权上市、中日ETF互通洞开，ETF精良纳入互联互通……ETF配套机制日益完善，具备了更各样的组共计谋、更大的哄骗空间。
即便放眼巨匠，中国ETF的发展相似绝不失容。证实中原基金统计，近20年巨匠ETF范畴年均复合增长率达22.16%，家具数目一语气20年保持正增长。中国市集，ETF范畴达成第一个万亿元用了16年，第二个万亿元和第三个万亿元的时刻在寂静镌汰，永别为3年和10个月。其中，从2021年末至2023年末，境内股票ETF范畴两年复合增速达28%，远超同时公募基金市集4.02%的范畴增速。
2024年以来，ETF发展的最大性情，是股票ETF成为各大资金借谈入市的紧要用具载体。证实统计，截止11月18日，本年以来共有500多只ETF达成资金净流入，累计净流入资金范畴达到了1.15万亿元。其中，有18只ETF的年内净流入逾越百亿元。华泰柏瑞沪深300ETF和中原沪深300ETF均得回了逾千亿元净流入，永别为1876.10亿元和1005.27亿元，嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF和中原上证50ETF的年内净流入，均逾越500亿元。
证实鹏华基金量化及繁衍品投资部总司理苏俊杰不雅察，长线资金无间入场是2024年以来ETF范畴迅猛增长的原因之一。本年以来，为爱戴老本市集的走漏，中央汇金通常入手购买宽基ETF。此外，苏俊杰默示，ETF还沸腾了机构投资者的资产成立诉求。对保障等机构投资者而言，近几年市集利率握住下行，资产端的压力相比大，是以要加大对权利类家具的资产成立。ETF具有散布投资、被迫管制、透明度高及低成本等性情，契合机构投资者的成立诉求。
在苏俊杰看来，现时市集的一个彰着特征是增量资金以ETF的体式参与市集，由此酿成了对部分行业和板块的订价权。未来，跟着ETF占比的进一步普及，ETF成为投资者入市的主要模样后，指数将越来越难以慑服，市集倚势凌人的机制将愈加有用，功绩优异、受市集认同而被纳入指数的成份股将享有更高的估值和流动性溢价，由此酿成良性轮回。
择时与择基是主要投资禁锢
本色上，ETF20年间的高贵发展，既离不开家具供给端的品类和机制蜕变，相似离不开需求端的投资者认同度普及。证实中原基金统计，截止咫尺国内ETF投资者的数目近千万户。跟着投资者数目和类型无间丰富，他们在指数方面投资行为画像也缓缓明晰。中原基金近日发布的《ETF20周年指数基金投资者洞悉申诉》(下称《申诉》)，对此进行了全标的形色。
《申诉》及第中原基金指数家具的个东谈主和机构客户，指数家具包括场内家具88只，场外家具77只，索取2019—2024年的客户持仓、往复、盈亏等数据，遮蔽历史持仓客户约3000万东谈主。收尾表现，个东谈主指数基金投资者以26—40岁、本科学历为主，家庭年收入相聚在15—80万区间，大多领有3—10年的投资陶冶。41—50岁的投资者投资指数基金的意愿更强；收入范畴越高，在投资中越依赖指数基金。
进一步看，《申诉》表现，个东谈主投资者挑选ETF时会重心议论ETF对应指数的成长性和基金公司综合实力，机构投资者挑选ETF时会重心热心指数成份股是否匹配投资有计算以及ETF的流动性、范畴及费率等身分。超大致投资者持有指数基金时长在1年以内，场内投资者更倾向持有1-3个月。大部分场内投资者能够容忍30%以下的赔本；36%的投资者赔本后倾向于先不雅望后作念决定。超六成个东谈主投资者濒临基金资产管制艰巨；机构投资者更热心部分基金流动性不及的问题。
针对这些行为形色，《申诉》将其轮廓为五大方面：一是ETF投资者更倾向低买高卖，行为相对感性。二是择时与择基是投资者参与指数基金的主要禁锢。三是事迹实时性与个性化成为ETF投资者的紧要诉求。四是投资者但愿提高投顾事迹的透明度与各样性。五是机构投资者期待加强投教宣传、完善风险管制、加大蜕变力度。
“投顾+ETF”生态模式更值得热心
从券商中国记者恒久追踪不雅察来看，基金公司对ETF未来发展趋势持有乐不雅作风。但他们也看到，ETF是一个先发上风彰着、依赖成本插足和渠谈资源等要求的畛域。在同质化布景下，若何走出各别化旅途，是各家基金公司要想考的问题。
易方达基金指数投资部总司理林伟斌此前公开默示，基金管制东谈主须加强精采化管制，在严格司法追踪裂缝和偏离度的基础上有用司法管制成本，这将促使基金公司愈加聚焦普及中枢智力、拓宽业务模式、铸造竞争上风。
华安基金总司理助理、指数与量化投资部高等总监许之彦默示，ETF发展最紧要的使命即是对大类资产成立和行业成立作出判断，作念好ETF的投顾式事迹，这是他们连合钞票端的紧要握手。他默示，资产成立就像搭积木，需要满盈丰富的积木，这么才能搭得排场、搭得牢固，而比年来ETF的爆发式增长为“搭积木”提供了基础和要求。
具体地，林伟斌给出几方面提出：一是加强家具的前瞻性连络和蜕变性布局，构建有恒久人命力的家具体系。二是在庄重运作的基础上，普及投资管制效果，推动前沿数字化工夫在ETF业务中的哄骗，保障ETF家具安全、高效、低成本运作，为投资者提供恒久低成本的投资用具。三是加强投资者事迹，建立一系列惩办有计算，勤奋改善投资者体验。四是在繁衍品体系栽培、扩大投顾等业务哄骗、迷惑国际投资者等方面握住探索，酿成愈加完善、愈加健康的ETF生态。
中原基金总司理李一梅默示，ETF在中国也曾从相对马虎的发展阶段进入到高质料发展阶段，跟着ETF市集家具饱和度进一步普及，主要市集参与者家具布局的“硬件”收支并莫得那么大，基金公司的各别化可能更多体咫尺优质家具的数目和特色，以及事迹智力的“软件”方面。
李一梅默示，天然ETF市集在曩昔20年得回了高速发展，但ETF的组合价值却莫得得到很好的发达。在我国ETF参与者加多、个东谈主养老鼓动、投顾等机构对ETF热心度握住普及后，ETF的组合化具备很是的哄骗空间。未来ETF的焦点不单是是单品的“作战”，更紧要的是若何推出更好的ETF惩办有计算，匡助投资者成立好各种ETF，普及使用ETF用具的投资得回感。
此外，李一梅以为，基金公司应跳出以单个家具为单元的销售模式，改为以组合或计谋为单元的事迹模式，打造一个个多“军种”协同的“合成营”，打造基于不同场景的ETF投资惩办有计算。这其中，“投顾+ETF”的生态模式更值得热心。从境外熟练市集陶冶看，“投顾+ETF”已成为钞票管制的主流模式。当下已有越来越多的基金投顾组合运转兴趣场外ETF聚拢基金的成立。未来ETF生态圈中的参与者数目会越来越多，致使可能出现新的变装，带来更多资源天资，新的联接模式也有望出生，带来新的机遇和挑战。